厭惡風(fēng)險，卻熱衷于持有股票這類風(fēng)險資產(chǎn)，這種特殊的心理體現(xiàn)在65歲及以上的美國投資者身上。
6月18日，《華爾街日報》援引蓋洛普近期的一份調(diào)查顯示，近三分之二的65歲及以上的美國人通過個人股票、共同基金或退休儲蓄賬戶持有股票。
(資料圖)
這個數(shù)據(jù)意味著，美國“嬰兒潮一代”（1946–1964年出生的人）大多都熱衷于炒股，即便經(jīng)歷了多個經(jīng)濟周期，他們也沒有放棄自己年輕時候養(yǎng)成的投資習(xí)慣。
這一代人是“最厭惡風(fēng)險的一代人”，只有久經(jīng)驗證、專注于增長的股票，才能成為他們的心頭好。
“FOMO”信條擁護者
在高利率的時代背景下，現(xiàn)金為王的觀念深入人心，但美國仍有許多老年人堅持股票投資。根據(jù)美聯(lián)儲截至2022年底的數(shù)據(jù)，近半數(shù)的“嬰兒潮一代”持有美國公司股票和共同基金份額。
76歲的巴塔查里亞便是其中一員。他是一名退休了的企業(yè)高管，有養(yǎng)老金，也能定期領(lǐng)取社會保障，但他并沒有因此放棄投資股票。在他的投資組合里，股票占據(jù)了大頭， Adobe、蘋果和英偉達等重頭科技股是他的心頭好。
巴塔查里亞稱，自己是“FOMO”（Fear of missing out，錯失恐懼癥）信條的擁躉者。這種信條在投資領(lǐng)域常用來形容一些小心翼翼、厭惡風(fēng)險的投資者，他們不能接受錯誤，并且會因害怕錯失機會而恐懼。 和一些90后想要堵上全部去投資的“YOLO”（你只會活一次）信條相比，“FOMO”顯得更加理性謹(jǐn)慎。
這樣的人生信條幫助巴塔查里亞過上了更好的生活：股票投資幫助他支付房貸、為兒子支付學(xué)費、應(yīng)付退休后的美好生活。
他不是沒有過虧損，但巴塔查里亞表示：“我通過虧損學(xué)習(xí)如何賺錢，我們需要吸取很多教訓(xùn)才能成功。”
像巴塔查里亞這樣的老年人還有很多。為何老年人執(zhí)著于炒股？這或許與時代背景有著深刻的聯(lián)系。
不少美國“嬰兒潮一代”從小就在父母的影響下開始投資藍籌股，并在20世紀(jì)80年代的牛市時期獲得了成功。但他們也目睹了1987年股災(zāi)、互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂、2008年金融危機、新冠疫情市場崩盤。可以說，他們“經(jīng)歷頗多”，見證了股市在一次次輪回中復(fù)蘇、崩盤、再復(fù)蘇。
加州大學(xué)伯克利分校金融教授Ulrike Malmendier和Stefan Nagel的研究表明，在一生中經(jīng)歷過多次股市高回報的受訪者表示，他們對金融風(fēng)險的承受能力更高，更有可能投資股市，并將自己投資組合中的更大份額分配給股票。
“嬰兒潮一代”的成長過程也伴隨著金融市場的崛起：第一只指數(shù)共同基金Vanguard 500于1976年推出，第一只交易所交易基金SPDR標(biāo)準(zhǔn)普爾500 ETF于1993年首次亮相，各類的指數(shù)基金也為人們提供了多樣化的投資選擇。20世紀(jì)80年代，嘉信理財（Charles Schwab）等券商的發(fā)展使購買股票變得更便宜、更容易，與此同時，更加專業(yè)和接地氣的財經(jīng)新聞也在日常作為人們的知識養(yǎng)料。
此外，對退休生活后的擔(dān)憂也在驅(qū)使著老年人進行投資， 他們擔(dān)心自己的資產(chǎn)遲早有一天會被通貨膨脹所侵蝕。
不同的投資偏好
那么，身經(jīng)百戰(zhàn)的“銀發(fā)族”更青睞哪些股票呢？
根據(jù)金融公司Apex Next Investor Outlook 2021年第一季度的調(diào)查報告，美國老年投資者更喜歡投資他們熟悉并且久經(jīng)考驗的公司。
Apex fintech Solutions金融科技首席商務(wù)官Connor Coughlin稱，老年投資者也支持科技股，但與其他年代的投資者不同，只有“嬰兒潮一代”的投資者大量持有埃克森美孚的股票。 根據(jù)Apex的報告，
此外，“嬰兒潮一代”、“X世代”（1965年至1980年出生）、“千禧一代”（1981年至1996年出生）和“Z世代”有著不同的投資偏好。例如“嬰兒潮一代”是最厭惡風(fēng)險的一代人；“X世代”是投資最活躍的一代，他們也是經(jīng)濟負(fù)擔(dān)最重的一代；許多“千禧一代”則將熊市視為增加股票頭寸的機會。據(jù)調(diào)查，“千禧一代”購買的比他們放棄的多，他們每賣出一只股票便大約有兩筆買入交易。
“Z世代”則是所有世代中最“勇”的投資者。他們大多出生于95后，他們第一次面臨熊市是在2008年，由于當(dāng)時還在上學(xué)，大多數(shù)人對熊市沒能感同身受；最近的一次則是在2020年，2020年之后，受益于新冠刺激計劃，美國股市（尤其是科技股一路高歌），他們大量購買科技股和那些象征著未來的股票，有些甚至不惜壓上全部身家。
值得注意的是，四類人群都很偏愛蘋果的股票，這或許得益于該公司在多次股災(zāi)中久經(jīng)考驗且最終挺了過來。
記者 周秭沫
編輯 王哲希
責(zé)任編輯 孫霄
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