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【08:38 中微公司(688012)：半導體設備行業系列報告之五：國產刻蝕設備領軍 先進工藝突破驅動持續成長】6月21日給予中微公司(688012)買入評級。 風險提示：晶圓廠擴產規模及節奏不及預期；公司技術突破進展不及預期；國際貿易摩擦升溫。 該股最近6個月獲得機構23次買入評級、6次增持評級、3次跑贏行業評級、3次強推評級、2次推薦評級、1次買入-A評級、1次中性評級、1次“買入”投資評級。
【08:38 華夏航空(002928)跟蹤點評：悲觀預期或充分反映 料單月利潤實現轉正】6月21日給予華夏航空(002928)買入評級。 風險因素：宏觀經濟承壓；油匯波動超預期；補貼減少超預期；運力修復不及預期；高鐵競爭超預期。 投資建議：公司航班量增長取決于飛行員人數的恢復，該機構預計6 月底公司航班將量回升至2019 年同期水平，Q3旺季業績有望實現扭虧為盈。公司預計2023年引入7 架飛機，2024~2026 年引進增速或升至10%以上。暑期公司或積極增投西北熱門旅游市場，今年度取得的財政部補貼及疆補合計有望恢復至~億元，助力業績修復。基于航線優勢及通程產品拓展，目前公司裸票價較疫情前同期提升約20%，同時隨航線孵化成熟，政府采購收入占比走低，該機構or 公司預計今年降至約20%，票價上漲將更大程度地反映至業績端。運力增長+利用率缺口修復+票價提升預計將共筑2024 年業績彈性，公司凈利率有望達到新高，凈利潤或升至8~10 億元。公司2022 年度業績符合預期，1Q23 公司ASK/RPK同比增長54%/61%，業績虧損同比縮窄 億，考慮到2022 年疫情影響超預期，飛行員數量預計今年底恢復至與機隊規模相匹配，該機構調整公司2023/24/25年EPS 預測為 元（原2023/24 年EPS 預測為 元，2025年為新增），參考可比公司春秋航空、吉祥航空疫情前3 年PE(ttm)均值為、，該機構給予公司2024 年20 倍PE 估值，對應目標價14 元，目前公司估值頗具吸引力，建議關注布局時機，維持“買入”評級。 該股最近6個月獲得機構2次買入評級、1次跑贏行業評級、1次強推評級。
【08:38 濱江集團(002244)：發行6億純信用中票 積極拿地聚焦杭州】6月21日給予濱江集團(002244)買入評級。 投資分析意見：發行6 億純信用中票，積極拿地聚焦杭州，維持“買入”評級。濱江集團深耕杭州30 載，公司自2015 年開始銷售換擋加速，2022 年公司銷售排名已提升至行業第13 名。近年來公司積極拿地擴張，2015-21 年拿地/銷售金額比均值達60%，2022 年達48%，公司拿地聚焦于大杭州區域，目前可售貨值中杭州占比65%，將賦予公司后續更強的銷售彈性和毛利率彈性。該機構維持公司23-25 年盈利預測分別為，對應23 年PE 為，維持目標價 元/股，維持“買入”評級。 風險提示：地產調控政策超預期收緊，去化率不及預期，融資收緊、成本上升 該股最近6個月獲得機構20次買入評級、3次跑贏行業評級、2次強烈推薦評級、1次推薦評級、1次增持評級。
